Dnešní den přinesl několik zpráv, které spolu na první pohled nesouvisí. Německo na novém investičním summitu posbíralo přísliby přes 225 miliard eur. Trh zároveň řeší, jestli nejsou americké technologie přehřáté. A uživatelům Revolutu nakrátko zmizelo krypto z portfolia. Když to člověk poskládá vedle sebe, vykresluje se z toho docela zajímavý obrázek o tom, kam dnes teče kapitál a kde číhají rizika.

Berlín říká: „Chci vaše peníze"

Nejvýraznější zpráva dne přišla z Německa. Na novém investičním summitu v Berlíně bylo přislíbeno přes 225 miliard eur. Titulek jedné z agentur to shrnul dost přímočaře větou „I want your money" („Chci vaše peníze").

Přesné rozložení těch příslibů ani jejich časový horizont z dostupných informací neznám, takže si je nedovolím domýšlet. Co ale vím jistě, je samotné číslo a samotný fakt, že se taková akce koná a že na ni kapitál reaguje.

Osobně to čtu jako signál, který k mému pohledu na trh dost sedí. Dlouhodobě stavím portfolio spíš na Evropu než na čistě dolarový svět, a tohle je přesně ten typ zprávy, který mi tenhle směr potvrzuje. Německo se evidentně snaží přitáhnout kapitál zpátky domů.

Ale pozor. Jeden summit a velké číslo z pódia ještě nejsou hotové investice ve výrobě. Příslib není totéž co utracené euro. Beru to proto jako náznak nálady a směru, ne jako hotovou věc. Jestli se z těch miliard stane reálná aktivita, ukážou až příští měsíce a roky.

Americké technologie a otázka přehřátí

Druhá linie dnešních zpráv se točí kolem amerického technologického sektoru. Objevila se analýza, jestli má smysl investovat do technologického ETF navázaného na vybraný sektor (konkrétně SPDR fond na technologie, XLK). A vedle toho rovnou text s titulkem, který se ptá, co dělat, když se bojíte pádu trhu.

Tohle spojení mi něco napovídá o náladě. Když se v jeden den objeví otázka „koupit technologické ETF?" a hned vedle „co dělat při krachu?", je jasné, že na trhu je kus nervozity. Lidé zároveň chtějí být u růstu a zároveň se bojí, že je pozdě.

Ty tři rady proti obavám z pádu trhu, které se v titulku slibují, konkrétně neznám, takže je nebudu domýšlet. Ale princip, který za tím cítím, je starý jako trh sám. Čím víc se mluví o krachu, tím víc se vyplatí mít rozložené riziko a nebýt napálený jen na jeden sektor nebo jeden region.

Technologie jako takové rád mám a jednotlivým kvalitním firmám se věnuju. Co mi ale u úzce zaměřeného technologického ETF trochu vadí, je právě ta koncentrace. Když koupíte jeden sektorový fond, nekupujete rozložené riziko, kupujete sázku na jedno téma. To může vyjít skvěle, ale taky to umí bolet, když se nálada otočí.

Jedna firma, co generuje hotovost, a dvě, které přehlížet

Výchozí zpráva dnešního dne nesla titulek o jedné akcii generující hotovost pro dlouhodobé investory a dvou, které je lepší přehlížet. Vedle toho se objevil podobně stavěný text o jedné malé firmě pro dlouhodobé investory a dvou, které čelí protivětru.

Konkrétní jména z těchto přehledů nemám, takže vám je tady nenabídnu. Co mi ale na tom typu uvažování sedí, je důraz na hotovost. Firma, která reálně generuje peníze, má úplně jinou výchozí pozici než firma, která jen slibuje růst někdy v budoucnu.

Mně z toho vychází jednoduchá věc. V době, kdy je na trhu nervozita a řeší se možný pád, nabývá na hodnotě právě to nudné. Firmy s reálným tokem hotovosti a reálnou hodnotou za sebou. Ne příběhy, které stojí a padají s tím, jestli budou sazby nízko a nálada vysoko.

SpaceX a jedna velká neznámá

Zajímavá odbočka přišla kolem SpaceX. Podle dnešní zprávy se investoři soustředí na jeden velký finanční faktor, který výrazně ovlivní výsledek firmy. O jaký faktor přesně jde, z dostupných informací nevyčtu, takže si ho nevymyslím.

Zmiňuju to spíš jako ilustraci. U firem tohoto typu často celý příběh visí na jedné jediné proměnné. Dokud ta proměnná není jasná, je i ocenění firmy z velké části sázka. To není kritika, jen připomínka, že u takových jmen je nejistota prostě vyšší.

Revolut a prázdná krypto portfolia

A do třetice něco, co se týká čistě praktické stránky investování. Obchodování s kryptem na Revolutu bylo narušeno a část investorů hlásila, že jim portfolio ukazovalo prázdné hodnoty.

Chci být férový. Výpadek zobrazení ještě neznamená, že peníze nebo mince reálně zmizely. Z dostupné zprávy jde o narušení obchodování a o prázdná portfolia na obrazovce, ne o potvrzenou ztrátu prostředků. Přesto je to nepříjemné a něco to připomíná.

Nedá mi to neříct jednu věc. Technické výpadky na platformách se dějí a budou dít. Právě proto má smysl u krypta přemýšlet, přes koho a kde ho držíte, a nespoléhat na to, že aplikace poběží vždycky a bezchybně. Když vám v nervózní chvíli portfolio ukáže nulu, je to test nervů i důvěry v platformu.

Co si z dnešního dne beru

Když to shrnu, dnešní zprávy mi kreslí poměrně konzistentní obrázek.

  • Evropa se snaží přitáhnout kapitál a Německo s tím jde příkladem. Pro mě to zapadá do dlouhodobé sázky na Evropu a svět mimo čistě dolarové USA.
  • Kolem amerických technologií je nervozita a strach z pádu. To zvyšuje cenu diverzifikace a firem s reálnou hotovostí.
  • Příběhové firmy typu SpaceX stojí a padají s jednou velkou neznámou. Vyšší nejistota je u nich prostě daná.
  • Technické výpadky u platforem jsou realita. Krytí sebe sama a rozmyšlené, kde co držíte, se vyplácí.

Žádnou konkrétní akcii ani pokyn vám z toho dávat nebudu, na to ostatně chybí i konkrétní jména. Ale směr, kterým se dnešní zprávy klonily, mi do mého pohledu na trh zapadá. Rozkládat riziko, hledat reálnou hodnotu a hotovost, nespoléhat jen na jeden region a jeden sektor. To jsou věci, které v nervóznějších obdobích oceňuju nejvíc.