Technologické ETF jsou dnes jedny z nejsledovanějších nástrojů vůbec. Většina lidí zná slavné QQQ, které sleduje sto největších nefinančních firem z Nasdaqu. Jenže existuje i jeho mladší sourozenec, QQQJ. A právě jemu se dnes věnuji, protože nabízí jiný pohled na růstové firmy.

Co vlastně QQQJ je

Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF, pod tickerem QQQJ, se nedívá na ty největší technologické hráče. Dívá se na firmy, které stojí hned za nimi. Zjednodušeně řečeno na společnosti, které se teprve ucházejí o místo v nejvyšší lize.

Myšlenka je jednoduchá. Zatímco klasické QQQ drží obry jako základ, QQQJ sází na to, že mezi těmi menšími firmami jsou budoucí vítězové. Někteří z nich jednou možná do té nejvyšší stovky skutečně proniknou.

Zní to lákavě. Ale jak už to bývá, lákavá myšlenka má vždycky dvě strany.

Proč tohle téma teď rezonuje

Zajímavé je, kam dnes směřuje pozornost trhu. Investoři na americkém trhu v tomto týdnu sledují hospodářské výsledky velkých firem, konkrétně Meta Platforms a Tesly. Zároveň drží oko na výnosech amerických státních dluhopisů a na ceně ropy.

To je důležitý kontext. Výnosy dluhopisů totiž mají na růstové akcie velký vliv. Když výnosy rostou, bývají pod tlakem právě firmy, jejichž hodnota stojí hlavně na očekávaném budoucím růstu. A to jsou přesně ty společnosti, které tvoří náplň ETF, jako je QQQJ.

Jinými slovy: čím menší a dravější firma, tím citlivěji reaguje na to, co dělají centrální banky a kam se posouvají úrokové sazby.

Výhody a rizika, jak je vidím

Řeknu to na rovinu. QQQJ má svou logiku. Dává vám expozici na menší růstové firmy v jednom balíku, takže nemusíte sázet na jednu konkrétní společnost. To je rozumné rozložení rizika uvnitř segmentu.

Jenže rozložení rizika uvnitř rizikového segmentu pořád znamená, že jste v rizikovém segmentu.

Na co si dát pozor: Menší růstové firmy bývají kolísavější. V dobrých časech mohou růst rychleji než giganti, ve špatných ale padají hlouběji. QQQJ není konzervativní základ portfolia, ale spíš jeho dynamičtější doplněk.

Mně osobně tahle kategorie sedí spíš jako koření než jako hlavní jídlo. Základ portfolia stavím na širokých ETF, přičemž těžiště mám mimo americký trh. QQQJ je čistě americká a čistě technologická sázka, což je pravý opak diverzifikace, kterou mám rád.

To ale neznamená, že nedává smysl nikomu. Záleží na tom, co od portfolia čekáte a jaké kolísání ustojíte.

Jak zapadá do širšího obrázku

Je zajímavé dívat se na QQQJ v kontextu toho, co dnes trh řeší. Vedle růstových technologií se objevují i úplně jiné úhly pohledu. Objevila se třeba úvaha, že Německo má do roku 2035 investiční potenciál v řádu bilionů dolarů. To je připomínka, že příležitosti nejsou jen v americkém technologickém světě.

A pak je tu druhý pól. Na stole leží i otázka, jestli má smysl investovat do defenzivních ETF na základní spotřební zboží, tedy do firem, které lidé potřebují pořád, ať se děje cokoli. To je přesný protiklad dravých růstových firem.

Osobně to čtu tak, že trh dnes váhá mezi dvěma náladami. Na jedné straně chuť na růst a riziko, na druhé potřeba jistoty a stability. QQQJ jednoznačně patří do prvního tábora.

Pohled přes povrch

Když se na QQQJ dívám, vidím zajímavý nápad, který ale nese svá rizika. Sázka na „příští velké firmy" zní skvěle, dokud si neuvědomíte, že ne každá nadějná firma se velkou skutečně stane. Některé propadnou, jiné zůstanou kde jsou.

Proto bych k podobnému nástroji přistupoval s klidem a mírou. Jako k doplňku, který může portfoliu dodat dynamiku, ne jako k jeho páteři.

Nedá mi to neříct ještě jednu věc. Rozhodnutí, jestli něco takového patří zrovna do vašeho portfolia, nezávisí na tickeru ani na marketingovém příběhu. Závisí na tom, kolik kolísání dokážete v klidu ustát a jak moc chcete být navázaní na jediný trh a jediný sektor.

A to už si musí každý ověřit sám za sebe.