Finanční weby rády stavějí dvě akcie proti sobě a ptají se, která je lepší. Tentokrát jde o nápojovou značku Celsius proti výrobci spotřebního zboží Kimberly-Clark. Jenže ta otázka je položená trochu naruby. Nejde o to, která z nich je objektivně lepší. Jde o to, jaký investor vlastně jste.

A právě tohle srovnání je hezká příležitost zamyslet se nad vlastním investičním stylem, aniž bychom se museli utápět v konkrétních číslech, která stejně nikdo z nás nemá na stole ověřená.

Dvě firmy, dva světy

Na jedné straně stojí Celsius. Nápojová firma, kterou lidé řadí do kategorie růstových příběhů. Taková akcie láká na to, že firma rychle roste, získává podíl na trhu a může několikanásobně zhodnotit vložené peníze. Druhá strana téže mince: větší výkyvy, vyšší ocenění a citlivost na každé zaváhání v růstu.

Na druhé straně je Kimberly-Clark. Výrobce spotřebního zboží, tedy věcí, které lidé kupují pořád dokola bez ohledu na náladu v ekonomice. Tenhle typ firmy bývá klidnější, předvídatelnější a často vyplácí dividendu. Výměnou za ten klid ale obvykle nečekejte žádnou raketu.

Mně to připomíná dva různé přístupy k řízení auta. Jeden chce zrychlení a vzrušení, druhý spolehlivost a nízkou spotřebu. Oboje má své místo. Jen záleží, kam a s kým jedete.

Otázka nezní „která", ale „jaký jsem já"

Když se podívám na to, jak se podobná srovnání prodávají, vždycky mi vadí jedna věc. Tlačí čtenáře k tomu, aby vybral jednu akcii a tím to hasne. Jenže reálné portfolio takhle nefunguje.

Osobně to čtu spíš jako rozhodnutí o celkovém nastavení. Před samotným výběrem akcie bych si odpověděl na pár věcí:

  • Jak dlouhý je můj časový horizont? Potřebuju peníze za tři roky, nebo za dvacet?
  • Jak klidně spím, když portfolio během měsíce spadne o pětinu?
  • Chci z investice průběžný příjem, nebo mi jde čistě o dlouhodobý růst hodnoty?
  • Kolik času a energie jsem ochotný věnovat sledování jednotlivých firem?

Teprve když mám tyhle odpovědi, dává smysl vybírat konkrétní akcii. Ne naopak.

Růst a stabilita se nevylučují

Tady se dostávám k věci, která mi na celém „buď A, nebo B" vadí nejvíc. Ono to totiž nemusí být buď, anebo.

Můžete mít v portfoliu obojí. Část peněz v klidnějších, předvídatelných firmách, část v růstových příbězích, které mají vyšší potenciál i vyšší riziko. Rozložení rizika pro mě dlouhodobě znamená víc než snaha trefit jeden dokonalý tah.

Jednotlivé akcie beru jako plnohodnotnou součást portfolia, ne jako okrajový doplněk. Ale pořád pro mě platí, že základ tvoří široká ETF. Vybírat mezi dvěma konkrétními firmami má smysl až jako nadstavba nad tímhle základem, ne místo něj.

Pokud si chcete v investování do jednotlivých akcií teprve udělat obrázek, může se vám hodit projít si i to, jak se dnes dívají na rozdělení trhu kolem umělé inteligence. Je to jiné téma, ale dobře ukazuje, jak odlišně se dnes oceňují růstové a klidnější firmy.

Celsius a Kimberly-Clark jen jako příklad

Přiznám se, že samotná dvojice Celsius versus Kimberly-Clark pro mě není to podstatné. Jsou to spíš dva symboly. Jeden za růst a riziko, druhý za stabilitu a předvídatelnost.

A tenhle den ostatně nabídl i spoustu dalších příběhů podobného ražení. Objevily se zprávy kolem Prologis a jeho velké emise akcií, kolem výsledků Archer Daniels Midland, kolem reakce na růst cloudové divize Amazonu i kolem výsledků firem napojených na datová centra. Každý z těch titulků by vedl na trochu jiný typ investora.

Ale zpět k tématu. Pointa zůstává stejná napříč všemi těmi jmény. Dřív než budete řešit, jestli koupit tu či onu akcii, vyplatí se vědět, co od investování vlastně chcete a kolik rizika unesete.

Na co bych dával pozor

Když už se někdo rozhodne jít cestou jednotlivých akcií, mám pár poznámek z praxe. Neberte je jako radu, co máte udělat, spíš jako to, jak o tom přemýšlím já.

  • Růstová akcie vypadá skvěle, dokud firma plní očekávání. Jakmile zaváhá, trh bývá nemilosrdný a cena může spadnout rychle.
  • Stabilní dividendová firma nenadchne, ale v nervózních obdobích se často chová klidněji. To má svou hodnotu, i když to na výpisu nevypadá nijak vzrušujícně.
  • Jedna jediná akcie, ať růstová nebo klidná, pořád znamená sázku na jednu firmu. Diverzifikaci to nenahradí.

Co z toho sedí vám, musíte posoudit sami. A to je podle mě na celém tom srovnání vlastně to nejcennější. Nutí vás podívat se do zrcadla dřív, než se podíváte na graf.