Finanční páka znamená obchodovat s větší pozicí, než na jakou máte vlastní peníze - zbytek si de facto půjčujete od brokera. Páka 1:10 dělá z pohybu ceny o 1 % pohyb vašeho účtu o 10 %. Oběma směry.
Právě páka je důvod, proč většina retailových účtů u CFD brokerů prodělává - povinně zveřejňovaná čísla se pohybují mezi 51 a 76 % ztrátových účtů. Pohyb, který by u akcie znamenal špatný týden, na páce smaže celý účet a skončí margin callem.
Dlouhodobý investor do akcií a ETF páku nepotřebuje vůbec. Pokud s ní chce někdo experimentovat, ať to dělá s penězi, o které si může dovolit přijít, a nejdřív na demo účtu.
Jak páka funguje v číslech
Vklad 20 000 Kč a pokles trhu o 5 %. Bez páky: ztráta 1 000 Kč, tedy 5 % účtu. S pákou 1:5 (pozice 100 000 Kč): ztráta 5 000 Kč, čtvrtina účtu. S pákou 1:20 (pozice 400 000 Kč): ztráta 20 000 Kč, konec účtu. Jediný běžný denní pohyb trhu a rozdíl mezi nepříjemností a nulou na účtu dělá jen zvolená páka.
V EU proto regulátor (ESMA) omezuje páku pro retailové klienty: maximálně 1:30 na hlavní měnové páry, 1:20 na zlato a hlavní indexy, 1:5 na akcie a 1:2 na kryptoměny. Zároveň platí ochrana proti zápornému zůstatku, takže u regulovaného brokera nemůžete prodělat více, než jste vložili. Účty „profesionálních klientů" a brokeři mimo EU tato omezení nemají - a přesně tam vznikají největší ztráty.
Kde se s pákou potkáte
- CFD a forex - páka je zabudovaná v samotném produktu.
- Futures - burzovní kontrakty se zálohou (marginem) v jednotkách procent hodnoty.
- Maržový účet u akciového brokera - nákup akcií na úvěr proti zástavě portfolia.
- Páková ETF - dvoj- až trojnásobek denního pohybu indexu; kvůli dennímu přepočítávání se na delší držení nehodí ani při správném odhadu směru.
Poslední poznámka k psychologii: páka nezvyšuje jen ztráty, ale i tempo rozhodování. Pozice, která se hýbe desetkrát rychleji, nutí k rychlým reakcím a chybám, které by investor bez páky nikdy neudělal. Většina příběhů o zničených účtech nezačíná špatnou analýzou, ale příliš velkou pozicí.