Margin call je moment, kterého se bojí každý obchodník s pákou. Když se pozice obrátí proti vám a ztráta spotřebovává složenou zálohu (margin), broker vás vyzve k doplnění peněz. Nedoplníte-li, pozici vám uzavře sám - a ztráta se stane definitivní.
V praxi u retailových brokerů probíhá automaticky: platformy hlídají poměr vlastních prostředků k požadované záloze a při poklesu pod stanovenou hranici (v EU typicky 50 %) začnou pozice zavírat bez ptaní.
Ochrana je jednoduchá: menší páka, menší pozice a stop-loss. A pro dlouhodobého investora bez páky margin call neexistuje - další argument, proč páku nechat traderům.
Jak margin call krok za krokem probíhá
Řetězec je vždy stejný. Otevřete pákovou pozici a broker zablokuje zálohu (initial margin). Cena jde proti vám a vlastní prostředky na účtu klesají. Při poklesu k udržovací hranici přijde varování - dnes už ne telefonát jako kdysi, ale notifikace v platformě. A pokud prostředky klesnou pod stop-out úroveň, platforma začne automaticky zavírat pozice od té nejztrátovější, dokud se poměr nesrovná.
Vklad 50 000 Kč, CFD pozice za 500 000 Kč (páka 1:10), požadovaná záloha 50 000 Kč. Pokles trhu o 5 % znamená ztrátu 25 000 Kč: vlastní prostředky spadly na 25 000 Kč, tedy 50 % zálohy - stop-out hranice v EU. Broker začíná pozici zavírat. K vymazání poloviny účtu stačil pohyb, jaký trhy zvládnou za pár dní.
Jak se margin callu vyhnout
- Menší pozice. Zkušení obchodníci riskují na jeden obchod jednotky procent účtu, ne polovinu.
- Volná rezerva na účtu. Kdo obchoduje s celou zálohou vyčerpanou, toho zavře první větší zákmit.
- Stop-loss výrazně nad stop-out úrovní. Ztrátu má ukončit váš pokyn za vaši cenu, ne nucené zavření za nejhorší cenu na dně.
- Žádné přidávání do ztráty. Navyšování prodělávající pákové pozice je nejkratší cesta ke stop-outu celého účtu.