Forex (foreign exchange) je globální trh s měnami, největší finanční trh světa s denním objemem v bilionech dolarů. Obchodují se měnové páry - EUR/USD, USD/JPY nebo třeba EUR/CZK - a kurz vyjadřuje, kolik jednotek druhé měny stojí jednotka první.
Retailové obchodování forexu probíhá téměř výhradně přes CFD s pákou, se všemi riziky, která k tomu patří. Kurzy měn se navíc hýbou v malých krocích (pipech), takže bez páky by krátkodobé obchodování nedávalo ekonomický smysl - a s pákou je to disciplína, kde většina účtů prodělává.
Pro dlouhodobého investora je forex spíš vedlejší téma: měnové riziko řeší v portfoliu (koruna vs. dolar a euro), ne spekulací na kurzy.
Jak se čte měnový pár
V páru EUR/USD je první měna základní (base) a druhá kotovací (quote). Kurz 1,08 znamená, že za jedno euro dostanete 1,08 dolaru. Když kurz roste, posiluje základní měna; když klesá, posiluje kotovací. Nákup páru je vždy současně sázka na jednu měnu proti druhé - nikdy neobchodujete jen jednu.
Páry se dělí na hlavní (major, vždy s dolarem - EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD), vedlejší (cross, bez dolaru) a exotické (měna malé ekonomiky, třeba EUR/CZK) s širokým spreadem a nižší likviditou.
Co kurzy hýbe
- Úrokové sazby. Měna země s vyššími sazbami bývá silnější - kapitál teče za výnosem. Rozhodnutí Fedu a ECB jsou pro forex zásadní.
- Inflace a ekonomická data. Zaměstnanost, HDP, obchodní bilance - vše mění očekávání ohledně sazeb, a tím kurz.
- Geopolitika a nálada. V nejistotě posilují „bezpečné přístavy" (dolar, frank, jen), rizikové měny oslabují.
Forex nemá centrální burzu. Obchoduje se mezibankovně (OTC) nepřetržitě od nedělního večera do pátečního večera, jak se postupně otevírají trhy v Asii, Evropě a Americe. Proto se říká, že forex „nikdy nespí".
Pro toho, kdo staví dlouhodobé portfolio, je podstatnější než spekulace na kurzy jedna věc: měnové riziko už v portfoliu nejspíš má. Světové akciové ETF drží velký podíl dolarových aktiv, takže pohyb koruny vůči dolaru ovlivní výsledek bez jediného forexového obchodu.