Burza je organizované tržiště, kde na sebe narážejí nákupní a prodejní pokyny a vzniká tržní cena. Nejznámější jsou americké NYSE a Nasdaq, v Evropě třeba německá Xetra nebo londýnská LSE. Česká Burza cenných papírů Praha je proti nim maličká, ale pro české dividendové tituly podstatná.
Na burzu se drobný investor dostane jen přes brokera. Každá burza má své obchodní hodiny - americké trhy otevírají v našem čase odpoledne (15:30), evropské ráno (9:00).
Cena na burze se tvoří průběžně nabídkou a poptávkou. Proto ceny akcií neustále kolísají, i když se ve firmě samotné zrovna nic zásadního neděje.
Jak vzniká cena na burze
Jádrem burzy je kniha pokynů (order book): na jedné straně limitní nákupní pokyny (bid), na druhé prodejní (ask). Obchod vznikne, když se ceny potkají - a poslední uskutečněný obchod je „cena akcie", kterou vidíte v grafu. Rozdíl mezi nejlepším bidem a askem je spread.
Vedle akcií se na burzách obchodují i ETF, dluhopisy a na komoditních burzách (COMEX, NYMEX, CBOT) futures kontrakty na zlato, ropu nebo pšenici - právě z nich pocházejí ceny komodit, které vidíte ve zprávách.
Které burzy vás budou zajímat
- USA (NYSE, Nasdaq): největší a nejlikvidnější trhy světa, domov většiny globálních firem. Obchodují 15:30-22:00 našeho času.
- Xetra (Frankfurt): hlavní evropské místo pro nákup UCITS ETF v eurech.
- Praha (BCPP): hrstka titulů, ale s nadstandardními dividendami a bez měnového rizika - banky, energetika, tabák.
Stejná akcie nebo ETF se často obchoduje na více burzách současně (dual listing). Cena je díky arbitráži prakticky stejná - rozhoduje spíš měna obchodování a poplatky vašeho brokera na dané burze.
Mimoburzovní obchodování
Ne každý pokyn skončí na burze: někteří brokeři párují obchody interně nebo je posílají tvůrcům trhu (OTC). Pro běžného investora to nemusí být nevýhoda, pokud dostane férovou cenu - je ale dobré vědět, že „nakoupit akcie" neznamená vždy „nakoupit na burze". Kde broker pokyny provádí, uvádí v dokumentaci k provádění pokynů.