Tržní kapitalizace je celková hodnota firmy podle burzy: cena akcie vynásobená počtem akcií v oběhu. Podle ní se firmy dělí na velké (large cap, zhruba nad 10 miliard USD), střední (mid cap) a malé (small cap).
Kapitalizace určuje váhu firmy v indexech - proto pár největších technologických firem hýbe celým S&P 500. Menší firmy historicky nabízely vyšší výnosový potenciál výměnou za vyšší kolísání a riziko.
Pozor na záměnu s hodnotou podniku (enterprise value), která zohledňuje i dluh. Firma s velkou kapitalizací a velkým dluhem může být ve skutečnosti dražší, než vypadá.
Kategorie podle velikosti
- Large cap (nad ~10 mld. USD) - zavedení giganti, stabilnější, menší kolísání. Páteř konzervativnějších portfolií.
- Mid cap (~2-10 mld. USD) - firmy v růstové fázi, kompromis mezi stabilitou a potenciálem.
- Small cap (pod ~2 mld. USD) - vyšší růstový potenciál i vyšší riziko a kolísání.
Hranice jsou orientační a liší se podle zdroje. Podstatný je princip: čím menší firma, tím větší prostor k růstu i k pádu.
Kapitalizace se počítá jen z akcií volně obchodovaných na burze (free float), ne z podílů, které drží zakladatelé nebo stát. Proto se u firem s velkým podílem v pevných rukou tržní kapitalizace a skutečná velikost firmy můžou lišit.
Proč na kapitalizaci záleží investorovi
Většina světových indexů váží firmy právě podle kapitalizace, takže když kupujete široké ETF, dáváte automaticky největší váhu největším firmám. To má výhodu (držíte vítěze) i slabinu (koncentraci do hrstky gigantů, když nahoře příliš narostou). Kdo chce dát prostor i menším firmám, sáhne po equal-weight ETF nebo samostatném small cap fondu - výměnou za vyšší kolísání.