Akumulační ETF (v názvu značené „Acc") přijaté dividendy nevyplácí, ale rovnou za ně nakupuje další akcie ve fondu. Hodnota podílu tak roste rychleji a reinvestice probíhá bez vašeho přičinění i bez transakčních poplatků.
Akumulační ETF mají v Česku i daňový půvab: nechodí žádná dividenda, kterou by bylo nutné danit, a při prodeji po třech letech držení je zisk díky časovému testu od daně osvobozený úplně. Pro dlouhodobé budování majetku je to proto obvykle praktičtější volba než distribuční varianta.
Proč akumulace zrychluje růst
Distribuční fond vám dividendu vyplatí, vy z ní (u zahraničních ETF) odvedete daň a zbytek musíte ručně a s poplatkem znovu investovat. Akumulační fond přeskočí všechny tři kroky: dividendu reinvestuje uvnitř, v plné výši, okamžitě a zdarma. Za desítky let se z toho rozdílu stane znatelná částka - je to složené úročení bez tření.
Portfolio 1 000 000 Kč s dividendovým výnosem 2 % ročně. Distribuční varianta: každý rok přijde 20 000 Kč, z toho u zahraničního ETF ubere daň a zbytek reinvestujete s poplatkem - reálně pracuje dál třeba 16 500 Kč. Akumulační varianta reinvestuje celých 20 000 Kč hned a bez daně. Za dvacet let dělá tenhle rozdíl v tření desetitisíce až statisíce korun navíc, aniž byste hnuli prstem.
Kdy má naopak smysl distribuční
Akumulace není vždy vítěz. Kdo z portfolia potřebuje pravidelný příjem - typicky rentiér ve fázi čerpání - ocení dividendy chodící samy na účet bez nutnosti prodávat podíly. A pozor na jeden detail: časový test se týká zisku z prodeje, ne reinvestovaných dividend uvnitř fondu, takže daňová výhoda akumulace stojí na tříletém držení. Kdo prodává dřív, o ni přichází.