Ex-date je první obchodní den, kdy koupě akcie už nenese nárok na nejbližší dividendu. Kdo chce dividendu dostat, musí akcii vlastnit před ex-date a držet ji přes rozhodný den (record date), ke kterému se sestavuje seznam akcionářů.
V den ex-date cena akcie zpravidla klesne zhruba o výši dividendy - nákup „na poslední chvíli" tedy nic nevydělá, jen promění část kurzu v zdaněnou dividendu. Samotná výplata pak chodí na účet s odstupem týdnů.
Ex-date a rozhodné dny českých titulů najdete v dividendovém kalendáři.
Čtyři data dividendy v pořadí
- Den oznámení - firma zveřejní výši dividendy a termíny.
- Ex-date - první den bez nároku. Kdo kupuje v tento den nebo později, dividendu už nedostane.
- Rozhodný den (record date) - k němu se sestavuje seznam akcionářů s nárokem, obvykle den po ex-date.
- Den výplaty - peníze dorazí na účet, často až týdny po rozhodném dni.
Proč je ex-date dřív než rozhodný den? Vypořádání obchodu s akciemi trvá dva pracovní dny. Kdo chce být zapsán jako akcionář k rozhodnému dni, musí akcii koupit tak, aby se obchod stihl vypořádat - tedy nejpozději den před ex-date.
Proč se „hon za dividendou" nevyplácí
Občas se objeví nápad koupit akcii těsně před ex-date, inkasovat dividendu a hned prodat. Nefunguje to: v den ex-date cena klesne zhruba o výši dividendy, takže na kurzu ztratíte přibližně tolik, kolik na dividendě získáte. Navíc dividendu zdaníte a zaplatíte dvakrát spread a poplatky za nákup a prodej. Výsledek je nula nebo mírná ztráta. Dividenda je odměna za držení firmy, ne trik na pár dní.