Základy obchodování Forex/CFD KryptoMěny ikona nové Komodity Webináře Užitečné nástroje Investiční magazín

Hlavní stránka » Akcie » Články » Forex » Spekulace na pokles ceny (shortování) – vysvětlení s ukázkou z praxe

Spekulace na pokles ceny (shortování) – vysvětlení s ukázkou z praxe

shortovani

Při obchodování na finančních trzích, ať už jde o akcie, komodity nebo kryptoměny, se setkáváme se dvěma základními přístupy každého obchodníka.


Jde o „long“ a „short“. První zmíněná pozice znamená, že kupujete aktivum s vidinou dalšího růstu ceny. V případě shortu naopak spekulujete na pokles neboli si myslíte, že cena je nyní (příliš) vysoká.

Pokud se některé veřejně obchodovatelné akciové společnosti v danou chvíli nedaří a ani výhled jejího hospodaření není do budoucna příznivý, lze na vývoji ceny takové akcii vydělat za pomocí shortu.

Jak funguje shortování

Pokud shortujete, pak si aktivum (například akcie, měny, kryptoměny) půjčujete od svého brokera (např. XTB nebo Plus500) a prodáváte za vámi určenou cenu. Spekulujete na to, že cena vybrané akcie spadne. Určíte si cenu, kam se cena podle vašich odhadů dostane. Na této ceně pozici uzavřete tím, že dané akcie nakoupíte zpět za nižní cenu. Následně vrátíte brokerovi aktivum, které jste si půjčili.

Hrubý zisk ze shortu je rozdíl mezi cenou, na které jste short takzvaně otevřeli (prodej půjčené akcie), a cenou, na které jste short takzvaně uzavřeli (kam očekáváte, že aktivum spadne).

Počítejte s tím, že za půjčení akcií jsou účtované poplatky, podobně jako byste si půjčovali peníze pomocí úvěru. Pro vypočtení čistého zisku byste měli odečíst poplatky za shortování, které se podle dostupných informací pohybují okolo 0,3 % p.a. Pokud si půjčíte akcie v hodnotě 10 000 Kč, pak odvedete navíc na poplatcích 30 Kč brokerovi. Tento poplatek se ale může lišit podle konkrétního brokera a velmi doporučujeme si jej zjistit dopředu.

Příklad shortu s akciemi

Uveďme si konkrétní příklad. Budete chtít shortovat 10 akcií v hodnotě 100 dolarů za kus. V tuto chvíli si půjčíte aktiva (zde akcie) v hodnotě celkem 1000 USD od vašeho brokera. Čekáte, že titul spadne na cenu 80 USD za kus. Jakmile se na tuto úroveň cena skutečně dostane, nakoupíte titul zpět a vrátíte jej brokerovi. Váš hrubý zisk (před zdaněním a odečtením poplatků za půjčení akcií) je 20 USD na kus, tedy celkem 200 USD.

Co lze shortovat

Co všechno můžete na trzích shortovat? Obecně řečeno vše, co nabízí broker. Připomeňme, že aktiva reálně nekupujete, ale pouze si je půjčujete. Kromě akcií tak lze shortovat také na forexu.

Nejoblíbenější forexový pár na světě je EUR-USD. Pokud jedné ze dvou měn například v letošním roce méně věříte, můžete shortovat „proti ní“.

Zajímavé možnosti pro short nabízí také v poslední době velice volatilní kryptoměny. Na pokles posledního zmíněného hojně sázejí velcí hráči na trhu. Pokud věříte, že již virtuální měny došly na svůj momentální vrchol, můžete se k nim přidat. Dejte si ale pozor na možné vysoké a náhlé zvýšení cen kryptoměn, které je typické pro současné období takzvaného bull marketu.

Shortování na BitCoinu

Pro nejstarší kryptoměnu BitCoin bývá obvykle poměr short a long pozic vyrovnaný (blížící se poměru 50:50 s odchylkou pár procent. Přibližně od ledna 2021, se situace na největší burze kryptoměn Binance poměrně změnila. Převládají long obchody vůči shortům (poměr 70:30). Zejména během období rostoucího trhu je shortování kryptoměn poměrně rizikové. Na trzích se likvidují obchody na hodnotě milionů dolarů, často velmi rychle během pouhých desítek minut.

Aktuální kauza GME

Téma shortování se v lednu 2021 dostalo také do mainstreamových médií v souvislosti s akciemi americké společnosti GameStop (GME), která provozuje síť prodejen videoher. Cena akcie byla amatérskými investory z platformy Reddit „vyhnána do nebes“ na úrovně 480 dolarů z původních přibližně 20 dolarů. Tuto akcii dlouhodobě shortovali velké hedgové fondy, které prodělaly poměrně velké sumy právě z důvodu bleskového zvýšení ceny této akcie.

Výhody a nevýhody shortování

Jaké jsou výhody shortování? Můžete spekulovat na pokles ceny aktiva, ale přitom nemusíte při short pozici vůbec titul „fyzicky“ vlastnit. Obvyklý postup drobných retailových investorů je, že si přes svého brokera zakoupí tituly, kterým věří a které chtějí držet dlouhodobě. V České republice jsou oblíbené například tuzemské dividendové tituly (ČEZ, Telefonica). Ne vždy se ale společnostem daří, a právě pro takové období a pro výhledově padající aktiva existují shorty.

Další výhodou je, že během shortu nemusíte používat vlastní volné prostředky (hotovost). Místo toho si aktivum půjčíte po uzavření pozice jej vracíte a realizujete zisk/ztrátu. Jde o určitou formu optimalizace vlastních financí, protože používáte „cizí“ prostředky, zatímco vaše vlastní peníze máte stále k dispozici.

Jaká jsou rizika a jaké nevýhody má shortování? Posledních několik let ukazuje, že i odsuzované a krachující firmy mohou dosáhnout velkých výšek. Příkladem může být americká autopůjčovna Hertz nebo již zmiňovaný GameStop. Doporučuje se nastavit tzv. stoploss, který ochrání váš obchod před ztrátou všech vložených prostředků.

Ukažme si situaci, kdy chcete shortovat akcie jedné z nejúspěšnějších a největších společností na světě – Tesly. Vraťme se do loňského roku, kdy akcie rostla s výkyvy celý rok. Strmý nárůst pak přišel v polovině listopadu. Na hodnotě 500 dolarů za akcii byste otevřeli potenciální short. Akcie Tesly ale pokračovaly v růstu. Do dnešního dne byste byli stále ve ztrátě, protože cena od té doby narostla na přibližně 880 USD v lednu a v únoru se obchoduje za necelých 800 USD. Vaše „sázka na pokles“ by nevyšla. Vy byste ale již akcie nedrželi. U brokera byste měli dolary a „dluh“ v podobě akcií Tesly. Na každé vypůjčené akcii byste tratili přibližně 300 dolarů. Tyto peníze byste museli doplatit ze svého.

Obecně řečeno je shortování velice složitá disciplína, protože musíte odhadnout, které aktivum bude s velkou jistotou krátkodobě nebo střednědobě padat. Pomocí shortování se dá vydělat zejména v bublinách, kdy určitá akcie nebo jiné aktivum je velmi nadhodnoceno a propad je téměř nevyhnutelný.


Doporučujeme k obchodování forexu (reklama + osobní zkušenosti):

80% maloobchodních CFD účtů přichází o peníze.

Zobrazit srovnání forex brokerů

Diskuze

Napsat komentář


xtb webinar
Online trading konference 2021.